Deutsche Bank sitúa a IAG como la gran favorita para hacerse con TAP Air Portugal, dentro del proceso de privatización del 49,9% de la aerolínea nacional. La entidad alemana valora la baja deuda del holding hispanobritánico, su historial de integración de aerolíneas y la complementariedad de rutas entre ambas compañías, según publica Expansión.
IAG se consolida como favorita para comprar TAP Air Portugal
Deutsche Bank destaca su fortaleza financiera, experiencia en reestructuraciones y complementariedad geográfica como factores clave.
Avión de la flota de TAP Air Portugal
El Gobierno portugués ha iniciado el proceso de venta, manteniendo un 5% en manos de los empleados y el resto bajo control público. Se espera que los interesados formalicen su intención de compra en noviembre, con el objetivo de cerrar la operación en 2026. (IAG gana un 44% más hasta junio y eleva su beneficio a 1.300M€)
TAP, clave para reforzar la red transatlántica y el crecimiento en Latinoamérica
La compra de TAP reforzaría la presencia de IAG (matriz de Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus y Level) en Latinoamérica, especialmente en Brasil, un mercado en el que su cuota es menor. Para Deutsche Bank, la posición de TAP es “ideal” para ampliar la conectividad transatlántica del grupo.
El informe también resalta que IAG cuenta con una deuda neta equivalente a 0,5 veces su ebitda, frente a las 1,2 de Lufthansa y las 2,4 de Air France-KLM, lo que refuerza su posición ante los reguladores y el Gobierno portugués.
Experiencia en integración y rentabilidad
Los analistas subrayan el “historial de reestructuraciones exitosas” de IAG, especialmente tras la transformación de Iberia, y consideran que el grupo buscará mantener su objetivo de rentabilidad entre el 12% y el 15% antes de comprometer la compra.
El valor total de TAP podría situarse entre 800 y 1.100 millones de euros, aunque la reciente caída del 18% en su ebitda podría rebajar la cifra final.
Por su parte, el Gobierno luso evaluará las propuestas en función del precio, el plan estratégico y el respeto a los acuerdos laborales existentes.
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